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核心资产大时代来临

2018-01-13 08:31:41 编辑:攀枝花热点网 来源:攀枝花热点网-智库

上周一些机构抱团的蓝筹股突现大幅调整是否抱团蓝筹已经出现踩踏接受记者采访的多数基金经理及基金公司高管认为抱团蓝筹并非A股独有的现象

  上周,一些机构抱团的蓝筹股突现大幅调整,是否“抱团蓝筹”已经出现踩踏?接受记者采访的多数基金经理及基金公司高管认为,抱团蓝筹并非A股独有的现象,截至01月底,3年来累计成交33270亿港元,为港股市场引来6375亿港元内地“活水”,推动恒指站上了近10年新高,他们普遍认为,外资的投资思路正在深刻影响A股市场,长期来看,A股可能在这种主导作用下逐步走向“机构市”,本轮港股上涨行情有一个明显特征,即无论是内地资金还是海外资金,都厚爱那些代表新经济发展大方向的核心资产,资金流向和比价效应推动蓝筹行情有基金经理表示,在美股市场,代表蓝筹的道琼斯指数今年以来上涨19.2%,明显跑赢标普500指数,而facebook等互联网股龙头涨幅更为突出,在美股、港股市场,机构持续加仓蓝筹成为明显趋势,内地资金改写港股游戏规则据统计,今年前10个月,港股通日均成交额在港股市场的占比增至7.2%,远高于2018年的2.4%和2018年的4%。

  有公募基金研究总监表示,2018年至2018年间,全球资金回流美国,使全球市场估值发生变化,美国股市不断上涨,而港股和A股估值不断下滑,资料显示,2018年南下资金对单只个股的最高持股比例还不到5%,到了2018年这一数据已显著攀升,因为当时A股市场相对封闭,这种情况表现得还不算很明显,而港股市场就出现了持续熊市,其中,比例最高的神舟控股达到41.83%,新华保险、南京熊猫电子股份分别以32.45%和30.28%的比例位居第二位与第三位,沪港通、深港通的开行,令外资进入A股更为便捷。

  沪港通资金青睐工商银行、中国太保、汇丰控股等金融股,而深港通资金追捧中兴通讯、美图、IGG等TMT行业的中小盘个股,有基金经理介绍,市场的投资思路与以往不同——以往在选择市场龙头时,一般只要求是国内行业龙头,但现在则最好是全球龙头,至少应该具备全球竞争力,以工商银行H股为例,该股从年初的4.41港元上涨至最新的6.2港元,涨幅40.6%,实际上,在2018年下半年,一些消费类股、保险类股在估值方面,港股对内地存在溢价,比价效应促使资金入场买入A股的蓝筹,而首选肯定是一些高分红低估值的股票,南下资金对港股的影响已不局限于成为股价上涨的推动力,更多的是它正在慢慢改变港股过往的游戏规则。

  一位公募基金研究总监认为,蓝筹股已经涨了一年多,但从长期看,这种趋势可能还处于起步阶段,远没有到结束的时候,双方定价权之争最白热化的阶段,发生在今年二季度,据其观察,一些海外市场客户对于国内市场的投资正在发生非常明显的变化,01月13日,东三省最大乳业公司辉山乳业被做空,以前有些机构将中国市场划入为亚太地区或新兴市场地区进行统筹,而现在则将中国市场从这些区域划分中独立出来,单独成立中国区投资部门,这就意味着,对于中国区的投资关注度、资金量都将会产生根本性的变化。

  01月13日,敏华控股、达利食品更是被连续做空,以往国内市场那种“重炒作”、“重投机”的情况也许还会存在,但很难成为主导,资金应该会持续流向少部分优异业绩可持续的公司,而那些被沽空机构盯上的公司,不是变得死气沉沉难以翻身,就是成为口口相传的“老千股”,“虽然短期内的资金流出不能说明什么实质问题,但无论如何,外资和所有资金一样,本质都是逐利的,前期白马股涨幅那么大,近期获利了结是很自然的选择,从空方在港股市场占据压倒性优势,到多空双方实力相当,再到空方铩羽而归,定价权的天平已经越来越向南下资金倾斜。

  不过由于今年“一九行情”演绎得过于极致,加之年底调仓等因素,未来3~6个月内前期涨幅较大的个股或会陷入数次跳水、拉回的调整之中,但此类事件对大盘不会形成太大影响,“从历史上看,香港市场是由海外机构投资者占据主导的市场,他们对新兴产业的认知度不够,这一波蓝筹行情是海外资金对A股优质价值公司估值修复和重估的开始,今年涨幅较大的龙头股未来应该会逐渐面临调整,其它二三线优质的公司则可能获得价值重估,随着沪港通和深港通的开通,以及两地来往资金通道的增加,南下资金不断涌向香港市场

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